北阙休上书，南山归敝庐。
不才明主弃，多病故人疏。
白发催年老，青阳逼岁除。
永怀愁不寐，松月夜窗虚。
[译文1]不要再去北阙上书了，还是回到南山破旧的家里。没有才能不被明主赏识，身体多病老朋友都疏远了。白发如霜催人老，新春一到旧岁必除掉。心中怀有忧愁难以入睡，松林间的月亮照在空寂的窗扉上。
[译文2]我已停止在宫廷北门请求谒见，归隐到南山中我那破旧的草庐。因为我缺少才干方被明主遗弃，由于我穷途多病故友往来渐疏。时光流逝头上的白发催人衰老，岁月无情新春逼迫着旧岁消除。胸中常萦怀愁绪彻夜不能入寐，窗前松下一片月光增加了空虚。
①北阙：指帝宫。敝庐：称自己破落的家园。
②休上书：停止进奏章。南山：终南山。
③不才：不成材。
④疏：疏远。
⑤青阳：春天。
唐玄宗开元年间，四十岁的孟浩然第一次来到京都长安，结识了当时许多著名的诗人，如张九龄、王维等。张九龄是当朝宰相，王维也是朝廷命官。孟浩然参加了进士考试，并在当时全国最高学府“太学”赋诗，得到了包括张、王在内的许多著名诗人的赞赏，也流传着孟浩然让皇帝“栽跟头”的故事。有一天，孟浩然参加完进士考试来到王维处，不料皇上唐玄宗突然驾到，孟浩然只好躲到床下。王维不敢隐瞒真情，告诉有位诗人躲在床下，唐玄宗得知是孟浩然，因为久闻大名，就让他出来，当场献诗一首。孟浩然选出他认为最成功的一首诗《岁暮归南山》，当皇上听到“不才明主弃”十分不悦，唐玄宗回去后，生气地下了一道指令不能让孟浩然做官，只能回去过隐居生活。诗人在诗中自怨自艾抒写自己仕途失意的愤闷，表达了自己未遇明主及对世态炎凉的幽怨、哀伤，反映出压抑人才的封建社会带给有志之士的痛苦。全诗委婉含蓄，感情复杂深刻，感人至深。
字面上说“北阙休上书”，实际上表达的正是“魏阙心常在，金门诏不忘”的情意。只不过这时他才发觉以前的想法太天真了；原以为有了马周“直犯龙颜请恩泽”的先例，唐天子便会代代如此；现在才发现：现实是这样令人失望。因而一腔幽愤，从这“北阙休上书”的自艾之言中倾出。明乎此，“南山归敝庐”本非所愿，不得已也。诸般矛盾心绪，一语道出，读来自有余味。
三四句具体回述失意的缘由。“不才明主弃”，感情十分复杂，有反语的性质而又不尽是反语。诗人自幼抱负非凡，“执鞭慕夫子，捧檄怀毛公，感激遂弹冠，安能守固穷！”他也自赞“词赋亦颇工”。其志如此，其才如此，何谓“不才”！因此，说“不才”既是谦词，又兼含了有才不被人识、良骥未遇伯乐的感慨。而这个不识“才”的不是别人，正是“明主”。可见，“明”也是“不明”的微词，带有埋怨意味的。此外，“明主”这一谀词，也确实含有谀美的用意，反映他求仕之心尚未灭绝，还希望皇上见用。这一句，写得有怨悱，有自怜，有哀伤，也有恳请，感情相当复杂。而“多病故人疏”比上句更为委婉深致，一波三折；本是怨“故人”不予引荐或引荐不力，而诗人却说是因为自己“多病”而疏远了故人，这是一层；古代，“穷”、“病”相通，借“多病”说“途穷”，自见对世态炎凉之怨，这又是一层；说因“故人疏”而不能使明主明察自己，这又是一层。这三层含义，最后一层才是主旨。
求仕情切，宦途渺茫，鬓发已白，功名未就，诗人怎能不忧虑焦急！五六句就是这种心境的写照。白发、青阳（春日），本是无情物，缀以“催”“逼”二字，恰切地表现诗人不愿以白衣终老此生而又无可奈何的复杂感情。
也正是由于诗人陷入了不可排解的苦闷之中，才使他“永怀愁不寐”，写出了思绪萦绕，焦虑难堪之情态。“松月夜窗虚”，更是匠心独运，它把前面的意思放开，却正衬出了怨愤的难解。看似写景，实是抒情：一则补充了上句中的“不寐”，再则情景浑一，余味无穷，那迷蒙空寂的夜景，与内心落寞惆怅的心绪是何等相似！“虚”字更是语涉双关，把院落的空虚，静夜的空虚，仕途的空虚，心绪的空虚，包容无余。
